http://www.zonaeconomica.com/excel/van-tir
Creo que has dado en el clavo: el que planteó la pregunta usó la fórmula del Excel y no tuvo en cuenta cómo el Excel contempla el desembolso inicial... pero esa no es la fórmula apropiada... :SSe debe tener en cuenta, que excel tiene en cuenta los pagos futuros como ocurridos al final de cada período, por lo que el primer valor que se indique en la matriz de pagos será actualizado a la tasa de interés que indiquemos. Por esto no se debe incluir a la inversión inicial en esta matriz, sino que la matriz debe incluir sólo los pagos futuros.